Svecasa. Prepkursen närmast Hanken. Företagsekonomi. Repetition.

Storlek: px

Starta visningen från sidan:

Download "Svecasa. Prepkursen närmast Hanken. Företagsekonomi. Repetition."

Björn Ivarsson
för 5 år sedan
Visningar:

1 Svecasa Prepkursen närmast Hanken Företagsekonomi Repetition.

2 Agenda Räkneövning Grundläggande finansiell analys Full-blown kassaflödes analys Svecasa est. 1978

3 Resultaträkning Balansräkning UPPGIFT 1 Milj. Euro Milj. Euro Milj. Euro Omsättning 747,8 Tillgångar Eget kapital Kostnad för sålda varor -375,4 Avskrivningar -100 LÅNGFRISTIGA För ägarna 618,9 554,3 Bruttoresultat 272,4 Goodwill 88,6 88,6 Skulder Övriga rörelseintäkter 2,1 Övriga immateriella 140,7 125,2 Marknadsföringskostnader -128,9 Anläggningstillgångar 90 94,4 LÅNGFRISTIGA Administrationskostnader -73,5 Övriga långfristiga 41,2 35,6 F&U-kostnader -8,1 Fastigheter 5,5 6,2 Lån 69,3 75,4 Övriga rörelsekostnader -0,1 Andelar i företag 280,4 300,8 Övriga 4,1 4,1 Rörelseresultat 63,9 Finansiella tillgångar 10,5 10,1 Uppskjuten skatt 44,3 45 Uppskjutna skattefodringar 25,8 27 Pensionsplikt 7,3 8,2 Förändring i verkligt värde 5,6 Övriga avsättningar 3,9 5,6 Vinst från dotterbolag 47,8 Sammanlagt: 682,6 688 Vinst på försäljning av aktier 87 Sammanlagt: ,4 Finansiella intäkter 2 KORTFRISTIGA Finansiella kostnader -5,8 KORTFRISTIGA resultat före skatt 200,4 Varulager ,3 Kundfodringar ,6 Lån 20,4 82,5 Inkomstskatt -21,5 Skattefodringar 1,9 2,7 Leverantörskuld 155,6 154,9 Andra fodringar 0,5 0,5 Skatteskuld 7,9 8 Räkenskapsperiodens resultat 178,9 Likvida medel 15,4 16,4 6,1 Övriga avsättningar 2,6 2,1 ANTALET AKTIER: 81,91 milj. Sammanlagt: 252,8 252,2 Sammanlagt: 187,5 247,5 AKTIENS DAGSPRIS: 17,85 Euro TILLGÅNGAR TOTALT: 935,4 940,2 EK & SKULD TOTALT: 935,4 940,2 - Vilken är företagets vinstmarginal? Vilka är räkenskapsårets Kassalikviditet? Balanslikviditet? Rörelsekapital? Soliditet 2? Räntabilitet på eget kapital och total kapital? P/E-tal? P/B-tal?

4 Svar - Vinstmarginal Vinsten relaterad till omsättningen 178,9 / 747,8 = 0,239 = 23,9 %

5 Svar - Likviditet Kassalikviditet Omsättningstillgångar (dvs. Kortfristiga tillgångar) exklusive varulager / korfristiga skulder (252,8 118) / 187,5 = 0,72 Balanslikviditet Omsättningstillgångar (dvs. Kortfristiga tillgångar) / korfristiga skulder 252,8 / 187,5 = 1,35 Rörelsekapital Omsättningstillgångar (dvs. Kortfristiga tillgångar) kortristiga skulder 252,8 187,5 = 65,3

6 Svar - Soliditet (Riskbärande) Eget kapital / Totalt kapital 618,9 / 935,4 = 0,662 = 66,2 %

7 Räntabilitiet på eget kapital Vinst / genomsnittligt eget kapital 178,9 / [(618,9+554,3)/2] = 30,5%

8 Räntabilitiet på totalt kapital Rörelseresultat (RR) plus (alla) finansiella intäkter / genomsnittligt totalt kapital RR + Fin int. = 63,9 + 5,6 + 47, = 206,3 Genoms. Tot. kap = (935, ,2) / 2 = 937,8 Rtot = 206,3 / 937,8 = 0,22 = 22 %

9 P/E P/E = Price (marknadsprist) over Earnings (vinst) Om man kollar det per aktie Priset per aktie är givet. Vi måste dock veta vinsten per aktie. 178,9 / 81,91 = 2,18 Sen P/E = 17,85 / 2,18 = 8,19

10 P/B Market price of Equity over Book value of Equity 17,85 (priset mer aktie) x 81,91 (antalet aktier) = 1462 Sen 1462 / 618,9 = 2,36

11 Resultaträkning Balansräkning UPPGIFT 2 Milj. Euro Milj. Euro Milj. Euro Omsättning 747,8 Tillgångar Eget kapital Kostnad för sålda varor -375,4 Avskrivningar -100 LÅNGFRISTIGA För ägarna 618,9 554,3 Bruttoresultat 272,4 Goodwill 88,6 88,6 Skulder Övriga rörelseintäkter 2,1 Övriga immateriella 140,7 125,2 Marknadsföringskostnader -128,9 Anläggningstillgångar 90 94,4 LÅNGFRISTIGA Administrationskostnader -73,5 Övriga långfristiga 41,2 35,6 F&U-kostnader -8,1 Fastigheter 5,5 6,2 Lån 69,3 75,4 Övriga rörelsekostnader -0,1 Andelar i företag 280,4 300,8 Övriga 4,1 4,1 Rörelseresultat 63,9 Finansiella tillgångar 10,5 10,1 Uppskjuten skatt 44,3 45 Uppskjutna skattefodringar 25,8 27 Pensionsplikt 7,3 8,2 Förändring i verkligt värde 5,6 Övriga avsättningar 3,9 5,6 Vinst från dotterbolag 47,8 Sammanlagt: 682,6 688 Vinst på försäljning av aktier 87 Sammanlagt: ,4 Finansiella intäkter 2 KORTFRISTIGA Finansiella kostnader -5,8 KORTFRISTIGA resultat före skatt 200,4 Varulager ,3 Kundfodringar ,6 Lån 20,4 82,5 Inkomstskatt -21,5 Skattefodringar 1,9 2,7 Leverantörskuld 155,6 154,9 Andra fodringar 0,5 0,5 Skatteskuld 7,9 8 Räkenskapsperiodens resultat 178,9 Likvida medel 15,4 16,4 6,1 Övriga avsättningar 2,6 2,1 ANTALET AKTIER: 81,91 milj. Sammanlagt: 252,8 252,2 Sammanlagt: 187,5 247,5 AKTIENS DAGSPRIS: 17,85 Euro TILLGÅNGAR TOTALT: 935,4 940,2 EK & SKULD TOTALT: 935,4 940,2 - Genomför en kassaflödesanalys för bolaget ovan, där det ingår kassaflödet från löpande verksamhet, investeringsverksamhet och finansieringsverksamhet!

12 Stegen för kassaflödesanalysen är följande: Kolla på vad förändringen är i likvida medel (kassa och bank) mellan 2014 och 2015 Beräkna kassaflöde från resultaträkningen Beräkna kassaflöde från löpande verksamhet (ta med rörelsekapitalförändringen i punkt 2) Beräkna kassaflödet från investeringsverksamhet (kolla på anläggningstillgångar och avskrivningar) Beräkna kassaflödet från finansieringsverksamhet (kolla på om skulder eller det egna kapitalet har ändrats i företaget) 5 Sammanställ allt! Borde bli lika med förändringen i likvida medel!

13 1 Förändring i likvida medel Vi ser att likvida medel var år 2014=6,1 och år 2015=15,4 Förändringen är alltså 16,4-6,1=9,3

14 2 Kassaflöde från resultaträkningen Tänk på att vilka intäkter och kostnader i resultaträkningen påverkar INTE på kassaströmmarna i bolaget. Alla andra kostnader utom avskrivningarna påverkar kassaflödet 178, = 278,9

15 3 Kassaflöde från löpande verksamhet 15,4 För att få kassa flöde från löpande verksamheten måste vi justera det som vi räknade i punkt 2 med förändringen i rörelsekapitalet År 2014 var rörelsekapitalet: 118,3+124,6+2,7+0,5-154,9-8-2,1= 81,1 År 2015 var rörelsekapitalet: ,9+0,5-155,6-7,9-2,6= 70,3 Förändring i rörelsekapitalet är: 70,3-81,1= -10,8 Detta betyder att när rörelsekapitalet värde har minskat, så ökar det på kassaflödet! Så kassaflödet från löpande verksamhet: 10,8+278,9= 289,7

16 4 Kassaflöde från Investeringsverksamhet Alla posterna på vänstra sidan är anläggningstillgångar som företaget har investerat i men som inte hör till löpande verksamhet. Från sammanlagda summan och med hjälp av avskrivningar räknar man kassaflödet från investeringsverksamhet: 682, = 94,6 Detta är ett kassautflöde!

17 5 Kassaflöde från finansieringsverksamhet Nu kollar vi på hur de räntebärande skulderna (alltså de skulder som inte hör till löpande verksamhet) och eget kapital har förändrats. Skuld: ( ,4)+(20,4-82,5) = (- 9,4)+(-62,1) = -71,5 EK: 618,9-554,3-178,9 = -114,3 Periodens resultat måste också tas med p.g.a. att den har påverkat på EK för år 2015 Kassaflöde från finansieringsverksamhet: -71,5-114,3 = -185,8

18 6 Sammanställning Kassaflödet från löpande verksamhet: 289,7 Kassaflödet från investeringsverksamhet: -94,6 Kassaflöde från finansieringsverksamhet: -185,8 289,7-94,6-185,8= 9,3

Relevanta dokument

Delårsrapport. januari september 2004

Delårsrapport. januari september 2004 Delårsrapport januari september 2004 Delårsrapport januari september 2004 för koncernen Omsättningen ökade med 8% till 288,3 Mkr (265,9) Resultatet efter finansiella poster ökade med 30% till 52,2 Mkr